Проблемы инвестирования в реальный сектор экономики России

Роль инвестиций в экономике страны состоит в том, что они создают условия для развития производства. Часть инвестиций направляется на прирост непроизводственных основных фондов в сфере образования, здравоохранения и т.д. Немалое значение имеют для общества инвестиции в форме резервов страны на случай непредвиденных обстоятельств.
Самое эффективное управление финансовыми инвестициями — это возможность вкладывать средства в ценные бумаги. Объясняется это следующим:
• большинство реальных средств имеют соответствующие финансовые эквиваленты в виде опционов, акций или фьючерсов;
• ценные бумаги являются более ликвидным вложением средств, в отличие от реальных средств;
• для того, чтобы заниматься инвестированием в реальные активы, необходимо обладать достаточными финансовыми возможностями, а приобрести ценные бумаги гораздо дешевле;
• информацию о доходности тех или иных ценных бумаг можно легко найти в периодической печати, что дает возможность инвестору просчитать возможные риски и возможные доходы при инвестировании в ценные бумаги.
Таким образом, управление финансовыми инвестициями, в том числе, ценными бумагами — это достаточно привлекательные возможности для вложения средств, как для частных, так и для институциональных инвесторов.
Привлечение национальных и иностранных инвестиций преследует долговременные стратегические цели создания высокого качества жизни населения и развития российской экономики. В процессе управления финансовыми инвестициями решаются следующие задачи:
• обеспечение надежности вложений;
• повышение доходности инвестиций;
• увеличение рыночной стоимости вложений;
• обеспечение ликвидности финансовых инвестиций.
На надежность финансовых инвестиций влияют систематические (рыночные) и несистематические (портфельные) риски. Несмотря на то, систематический риск финансовых вложений очень высок, средств защиты от него практически не существует. И наоборот, портфельный риск можно уменьшить с помощью диверсификации и страхования. К специфическим методам внутреннего страхования финансовых рисков можно отнести формирование специального страхового резерва из высоконадежных ценных бумаг.
Увеличить доходность финансовых инвестиций можно путем умелого маневрирования между риском и доходностью ценных бумаг, включение в инвестиционный портфель тех ценных бумаг, норма текущей доходности которых приемлемая для инвестора и соответствует цели формирования его портфеля. Рыночная стоимость портфеля ценных бумаг зависит от общей конъюнктуры фондового рынка, а также от соотношения между спросом и предложением отдельных фондовых инструментов.
Обеспечение ликвидности финансовых инвестиций является важной предпосылкой инфляционной защиты вложений и их своевременной трансформации в денежные активы. Ликвидность по облигациям и сберегательным сертификатам зависит от спроса на фондовом рынке.
Основная цель управления финансовыми инвестициями заключается в обеспечении оптимального соотношения между доходностью, риском и ликвидностью ценных бумаг в соответствии с выбранным типом инвестиционного портфеля.
Независимо от стратегии и тактики управления инвестиционным портфелем при его формировании должны придерживаться базовые принципы финансового менеджмента. Во-первых, инвестиционный портфель должен соответствовать имеющимся финансовым ресурсам предприятия. Во-вторых, оперативное управление портфелем ценных бумаг должно исходить из принципа обеспеченности его управляемости. В-третьих, тактическое управление инвестиционным портфелем должно осуществляться с учетом стратегических целевых ориентиров инвестиционной политики. В-четвертых, обосновывая целесообразность финансовых инвестиций финансовый менеджер должен учитывать не только их доходность, но и способность обратной трансформации в готовые средства платежа. Согласно указанному принципу обеспечения управляемости финансовых инвестиций предприятия могут использовать самостоятельное или трастовое управление портфелем ценных бумаг.

Автор: ЕРЕМЕНКО О. В.